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2021年上半年中國并購交易量創半年交易量的歷史新高 普華永道預計下半年將保持強勁

2021-08-04 16:23:50 來源:陜西消費網 編輯熱線:029-88214618
2021年上半年中國并購交易量創半年交易量的歷史新高 普華永道預計下半年將保持強勁

2021年8月4日,普華永道今日在西安發布的《2021年上半年中國企業并購市場回顧與前瞻》顯示,2021年上半年中國的并購活動交易數量達到6177宗,與2020年下半年相比增長11%,創有史以來半年交易量的最高水平,其中國內戰略投資并購交易量增長41%,私募股權基金和風險投資基金的交易也很活躍。 2021年上半年并購交易金額為3121億美元,與2020年下半年的峰值相比下降了29%,恢復到正常的水平。

 

按照交易量和交易額計算,中國約占全球并購市場的14%,在全球市場中扮演著越來越重要的角色。高水平的對外開放、“產業升級”、“雙循環”、新能源、環保行業等中國政府的戰略和政策正在影響中國并購市場。同時,西部陸海新通道、RCEP“區域全面經濟伙伴關系協定”以及“一帶一路”將為中國帶來更多機會,大幅提升中國優勢產業和優秀企業的全球競爭力,推動更多有實力的中資企業“走出去”。

 

普華永道中國西安分所稅務主管合伙人趙鴻表示:“在活躍的境內交易和私募股權交易推動下,中國并購交易量在2021年第一季度交易表現相當活躍,但第二季度由于一些市場的不確定性,企業和機構保持謹慎態度、交易相對放緩。由于國有資本和政策支持類項目不多、民企主導的超大型并購交易減少,上半年國內戰略投資整體并購交易金額下降。未來‘雙循環’、‘碳中和’、‘科技創新’、‘產業升級’等主題將繼續帶動并購交易;以及國內對消費經濟的普遍關注也將持續支持并購交易,尤其是在一些‘網紅’城市的新零售主題相當有亮點。

 

2021年上半年陜西省企業國內并購已披露交易金額超過1000萬元的交易總額達332億元,平均每筆并購交易的融資金額達8. 53億元。總體而言,陜西省的企業并購交易主要集中在西安市,交易數量和融資金額均超過全省的79%和81%。

 

趙鴻表示:“從行業來看,陜西省并購交易主要集中在新能源產業、IT及信息化、制造業、新經濟、醫療健康、機械裝備等領域。其中,新能源產業、IT及信息化、高端制造業、金融等領域的并購交易規模相對更大,2021年上半年融資規模超過266億元。海外市場方面,乘‘一帶一路’東風,陜西企業在龍頭企業的帶動下,通過并購交易方式,穩妥布局海外市場,主要聚焦新能源、高端制造業、醫療與信息技術領域,致力于探索國際產能合作,提升區域競爭力。”

 

2021年上半年發生了45宗超大型并購交易(單宗10億美元以上),比2020年下半年少了10宗,其中許多交易與境內關鍵經濟主題相一致,如產業升級(12宗工業品交易,220億美元),雙循環(9宗消費品交易,250億美元)以及低碳環保(5宗新能源交易,165億美元)。

 

由于中國國內經濟的快速復蘇,上半年國內企業戰略并購數量達到自2018年上半年以來的最高水平。但是,由于疫情導致的通航限制,入境并購交易數量仍相對較少。盡管所有行業的交易活躍度都有所增長,并購交易數量的增長驅動力主要還是來源于產業升級、技術升級及消費升級的需求。

 

隨著更多的私募股權機構公布新的募資方案, 2021年上半年私募股權基金募集資金總量繼續保持穩定,其中美元基金的募集規模超過人民幣基金的募集規模。私募股權基金活動持續活躍,但較2020 年下半年創下新高的交易金額有所回落,原因主要是今年超大型交易有所減少。上半年私募股權基金通過并購的方式退出的交易數量比2020年下半年的高點有所回落,回到往期均值。通過IPO方式退出的估值仍相對不低,因此這條路徑很受歡迎(尤其是通過國內A股上市退出)。

 

由于海外疫情影響及政治因素影響,中國內地企業的出海并購活動依舊在緩慢地恢復當中。財務投資者參與的交易數量首次超過了民營企業參與的交易數量,尋找具有“中國視角”的海外投資項目; 國有企業則將注意力重新轉回國內市場,導致其半年度海外并購交易數量創下新低。總體而言,高科技、工業和消費品行業仍是最吸引中國企業和機構的投資領域。

 

在“雙循環”、“碳中和”、“科技創新”、“產業升級”以及國企改革等大趨勢的推動下,中國并購市場在2021年下半年將繼續聚焦國內。企業將繼續重新審視其運營模式與戰略,并需要資本來重新配置其業務,進而產生并購交易活動。私募股權基金行業能夠很好地響應股權資本的需求,且市場整體流動性仍然很高,因此普華永道預計私募在2021 年下半年并購交易活動水平將保持強勁。

 

數據顯示,中國2020年的FDI(外國直接投資)達到1630億美元,首次超越美國成為全球第一大外資流入國。根據我們的觀察,仍然有比較多的外國企業表達了繼續或加大對中國的投資。盡管受到疫情影響,入境并購減少,但是隨著越來越多的自貿區在國內設立(截至2021年6月30日,在21個省有自貿區,共有多達67個片區),普華永道預計會有更多的境外直接投資進入中國,作為替代并購交易的一種方式。

 

普華永道中國并購交易服務部高級經理沈漪表示:“新冠疫情的影響以及圍繞貿易和地緣政治關系的其他重大不確定因素將繼續在下半年影響國內和跨境并購交易活動。我們預計2021年下半年與上半年相比,并購交易活動將出現一些小幅下降,但是國內戰略投資者、私募股權投資者與風險投資者在總體上都將保持強勁的態勢。同時中國企業對海外并購交易陸續表達了較強的興趣,‘一帶一路’投資活動有望增加,尤其是在RCEP馬上生效的背景下的亞太交易活動。我們預計下半年海外并購交易或將持續保持平淡, 2021年海外并購的整體水平較2020年可能會上升,但不會超過 2019 年的水平。”

 

 

[責任編輯:1001]

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